Investing.com — JPMorgan stratejisti Fabio Bassi, Federal Rezerv’in Eylül toplantısında beklenen politika değişikliğinin muhtemelen çeyrek puanlık bir indirimle sınırlı kalacağını belirtti. Bassi şöyle vurguladı: “50 baz puanlık bir indirim için çıta hala yüksek.”
Müşterilerine gönderdiği bir notta Bassi, Başkan Jerome Powell’ın Jackson Hole’daki güvercin tonunun “Eylül toplantısında 25 baz puanlık bir gevşemeyi gerektirdiğini” savundu. Bu, “enflasyon hala hedefin üzerindeyken, istihdam verilerindeki zayıflık nedeniyle yapılacak bir sigorta faiz indirimi” olacak.
Bassi ayrıca, son işgücü piyasası verilerinin faizleri sabit tutma olasılığını “neredeyse” ortadan kaldırdığını, ancak daha derin bir indirimi de haklı çıkarmadığını ekledi.
Bassi, resesyon risklerine de dikkat çekti. JPMorgan’ın “yakın vadeli ekonomik göstergelere dayalı ABD resesyon olasılığı model tabanlı tahminleri yaklaşık 1/3 oranında. Bu, tarifeler ve göçmenlik politikasının etkisini içeren %40’lık yukarıdan aşağıya değerlendirmemizden biraz daha düşük.”
Fed’in bağımsızlığına ilişkin endişeler, Guvernör Lisa Cook’un görevden alınmasının ardından artış gösterdi. Bassi, bunun “yönetimin Fed politikalarını etkileme çabaları olarak görüldüğünü” belirtti.
Bununla birlikte, yatırımcıların “daha düşük faiz oranları için bazı siyasi baskılar ile yürütme gücünün merkez bankasının görevini aşmasına izin veren kurumsal çerçevedeki bir değişiklik arasında” ayrım yapmaları gerektiğini vurguladı.
Bassi, piyasaların şu anda “büyüme ve risk yönetimi hususları nedeniyle biraz daha gevşek para politikasını fiyatladığını” belirtirken, Fed’in bağımsızlığı konusunda çok az endişe gösterdiğini ifade etti.
Sonuç olarak, ekonomik zayıflığın geçici olduğu kanıtlanırsa, Fed’in “sigorta indirimi” sınırlı kalacak. Daha sığ bir gevşeme patikasının yeniden fiyatlanması, “USD eğrisinin ayı düzleşmesine, risk varlıklarında mütevazı bir düzeltmeye ve geçici olarak güçlü bir dolara” yol açacak.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
