Investing.com – Morgan Stanley, beklenenden daha güçlü maliyet verimliliği ve daha yüksek kârlılık tahminleri nedeniyle Ericsson için fiyat hedefini 80 İsveç kronundan 90 İsveç kronuna yükseltti.
Wall Street bankası, İsveçli telekomünikasyon ekipmanı üreticisi için Eşit Ağırlık notunu korudu. Şirketin disiplinli maliyet kontrolü ve hissedar getirilerine yönelik stratejik dönüşümünü değer yaratmanın temel itici gücü olarak görüyor.
Şirketin üçüncü çeyrek sonuçları ve iconectiv biriminin satışının ardından Morgan Stanley analistleri şöyle dedi: “Maliyet aksiyonu beklenenden daha iyi ilerliyor.” Mobil ağlardaki brüt marjların, %6-7’lik gelir düşüşüne rağmen 2025’te %50’nin üzerinde rekor seviyelere ulaşması bekleniyor.
Terence Tsui liderliğindeki ekip, işgücünde %6’lık azalma ve coğrafi karışımın daha iyi yönetilmesi dahil operasyonel iyileştirmelerin, marjların sektörde daha önce görülmemiş seviyelerde kalmasına yardımcı olduğunu belirtti.
Morgan Stanley, daha güçlü maliyet verimliliklerini hesaba kattıktan sonra EBIT ve EBITA tahminlerini %8-14 oranında yükseltti. Bu da fiyat hedefinde %13’lük bir yukarı revizyona yol açtı.
Banka artık Ericsson’un faaliyet marjlarının 2026’ya kadar %12-15 aralığında sabit kalacağını öngörüyor. Bu, şirketin gelişmiş gider yönetimini ve operasyonel kaldıracını yansıtıyor.
Ayrıca hissedar getirilerinde önemli bir artış bekliyor. 2026’da Ericsson’un piyasa değerinin yaklaşık %10’una denk gelen 30 milyar kronun dağıtılabileceğini tahmin ediyor. Analistler hisse başına 3 kron normal temettü, 3 kron özel temettü ve toplam 10 milyar kronluk hisse geri alımı öngörüyor.
Ericsson’un net nakdi üçüncü çeyrekte 52 milyar kron seviyesindeydi. Planlanan dağıtımlardan sonra bile firma, “2026 yıl sonu itibarıyla 33 milyar SEK’lik sağlıklı bir nakit pozisyonu” öngörüyor.
Analistler Ericsson’un hisse senedi hikayesini “üst sıra büyümeye öncelik vermekten maliyetlerde disiplinli olmaya ve çekirdek olmayan elden çıkarmaları ve nakit getirilerini düşünmeye doğru yön değiştiriyor” şeklinde tanımladı.
Hisse senedindeki ralli bazı yatırımcıları kâr realizasyonuna teşvik edebilse de, “büyük özel getirilerin” potansiyeli sabırlı olmayı gerektiriyor diye uyardılar.
Morgan Stanley’nin yeni tahminleri, Ericsson’un 2026 kurumsal değer-FAVÖK çarpanının yaklaşık 9x olduğunu ve artık İskandinav telekom şirketleriyle uyumlu olduğunu gösteriyor. Analistler şöyle yazdı: “Teknoloji şirketi artık serbest nakit akışına ve özel hissedar getirilerine odaklanmasıyla bir ’Telekom’ şirketine daha çok benziyor.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
