Investing.com — Bernstein’ın analizine göre, bir gigawatt’lık yapay zeka veri merkezi kapasitesi inşa etmek yaklaşık 35 milyar dolara mal oluyor. Bu rakam, Nvidia’nın 2026 mali yılı ikinci çeyrek kazanç görüşmesinde belirttiği 50-60 milyar dolarlık rakamın oldukça altında.
Sektör görüşmeleri ve üçüncü taraf altyapı verilerine dayanan analize göre, GB200/NVL72 raf başına maliyet yaklaşık 5,9 milyon dolar. Bunun 3,4 milyon doları hesaplama donanımı ve 2,5 milyon doları fiziksel altyapı için harcanıyor.
Aracı kurum, tahminlerinin Broadcom ve AMD’nin her GW başına yaklaşık 15-20 milyar dolarlık adreslenebilir fırsat yorumlarıyla daha tutarlı olduğunu belirtti. Nvidia’nın muhtemelen “raf başına ve GW başına maliyetlerin daha yüksek olacağı gelecekteki GPU döngülerine baktığını” ekledi.
GPU’lar, toplam yatırım harcamalarının %39’unu oluşturarak harcamalarda başı çekiyor. Sadece Nvidia’nın brüt kar rakamları, tüm yapay zeka veri merkezi maliyetlerinin yaklaşık %29’unu temsil ediyor.
Analist Stacy Rasgon bir notta şöyle dedi: “Nvidia’nın yaklaşık %70 brüt marjı göz önüne alındığında, Nvidia brüt kar rakamları toplam yapay zeka veri merkezi harcamalarının yaklaşık %29’unu oluşturuyor.” Daha düşük ASIC marjları altında bile, hızlandırılmış hesaplama en büyük tek kalem olmaya devam ediyor. ASIC tabanlı raflar toplam yatırım harcamalarında sadece yaklaşık %19 tasarruf sağlıyor.
Bu arada CPU’lar, harcamaların yaklaşık %3’ünü temsil ediyor. Bu oran anahtarlarla yaklaşık aynı seviyede. CPU’lar genellikle GPU merkezli sistemlerde ek ürün olarak paketleniyor.
Ağ oluşturma, toplam harcamanın yaklaşık %13’ü ile bir sonraki büyük maliyet kalemi. Bu harcama anahtarlar, kablolama, ağ hızlandırıcıları ve konnektörler arasında dağılıyor. Sadece anahtarlar bütçenin yaklaşık %3’ünü oluştururken, DPU’lar, NIC’ler ve bakır kablolama her biri %2-3 daha katkıda bulunuyor.
Buna karşılık, depolama yaklaşık %1-1,5 ile küçük bir faktör. Tipik bir raf, yaklaşık iki petabayt depolama alanı içeriyor. Bu da sadece yaklaşık 20.000 dolarlık donanım maliyeti demek.
Bernstein’ın raporuna göre, mekanik ve elektrik sistemleri toplam harcamaların yaklaşık üçte birini oluşturuyor. Başlıca kalemler arasında jeneratörler ve türbinler (%6), transformatörler (%5) ve kesintisiz güç kaynakları (%4) bulunuyor.
Hava ve sıvı soğutma arasında bölünmüş termal yönetim, maliyetlerin yaklaşık %4’ünü oluşturuyor. Ancak Bernstein, güç yoğunluğu arttıkça sıvı sistemlerin pay kazanmasını bekliyor.
Dökümhaneler, bellek ve wafer-fab ekipman üreticileri, bir veri merkezinin toplam yatırım harcamalarının yaklaşık %3-4’ünü veya gigawatt başına yaklaşık 1-1,2 milyar doları alıyor. Bu pay, dolar başına daha fazla çip üreten ASIC tabanlı mimarilerde artıyor.
Rasgon şöyle yazdı: “GB200 ile, dökümhane veri merkezi yatırım harcamalarının %2,5-3’ünü (GW başına 1,1 milyar dolar) ve CPU da dahil edilirse yaklaşık %1 daha fazlasını (GW başına 0,3 milyar dolar) alıyor.” Yaklaşık %50’lik daha düşük ASIC marjlarında, aynı sermaye ile neredeyse %19 daha fazla raf finanse edilebiliyor. Bu da üst akış tedarikçilerine fayda sağlıyor.
İşletme maliyetleri, sermaye harcamalarına kıyasla düşük. Elektrik en büyük kalem. Gigawatt ölçeğindeki bir tesis, kWh başına 0,15 dolar ile yıllık yaklaşık 1,3 milyar dolarlık elektrik tüketiyor. Personel ihtiyacı minimal – 20 GW’lık bir kompleks için 8-10 kişi. Bu da işgücü maliyetlerini ihmal edilebilir kılıyor.
Kamu ölçeğinde güç, önemli bir darboğaz haline geldi. Siemens Energy ve GE Vernova gibi OEM’ler, artan veri merkezi talebini karşılamak için türbin kapasitesini artırıyor.
Rasgon, gerçek ekonomik maliyetlerin, daha kısa amortisman döngüleri ve sınırlı devam eden giderler göz önüne alındığında, sunuculara ve ağ oluşturmaya daha da fazla yöneldiği sonucuna vardı.
Analist, gelecekteki değerin darboğazlarda konumlanmış veya daha yüksek içerik sunan tedarikçilere yöneleceğini öngörüyor. Özellikle raf içi güç bileşenlerinin 2027’ye kadar 800 voltluk yüksek voltajlı tasarımlara geçişle birlikte mevcut seviyelerin yedi ila sekiz katına çıkması bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
