Investing.com — Baird, Salı günü müşterilerine gönderdiği bir notta, spor giyim şirketinin büyüme ve karlılığına yönelik artan riskleri gerekçe göstererek Lululemon’un notunu Nötr’e düşürdü.
Analistler şöyle yazdı: “Not düşürmemiz, büyüme ve marj yörüngesi konusunda düşük yakın vadeli güveni yansıtıyor. Ayrıca, daha yüksek kazanç belirsizliği, yakın vadede cazip değerleme çarpanlarını gölgede bırakacak.”
Firma, Lululemon’un Amerika segmentindeki “ciro riskine” işaret etti. Bu segmentte yakın zamanda güncellenen rehberlik, 2025 mali yılında gelirin %1 düşeceğini veya sabit kalacağını öngörüyor.
Baird şunları söyledi: “Yüksek değerli müşteriler son yeniliklere ilgi göstermezken, çeyrek dönemde ABD talep göstergelerinin kötüleşmesi ve Kanada’da ortaya çıkan çatlaklar ile… yönetimin güncellenmiş gelir rehberliğini ’risksiz’ olarak görmek zor.”
Banka, 2026’da toparlanmaya ilişkin piyasa beklentilerinin iyimser olabileceği konusunda uyardı.
Marjlar da baskı altında. Baird, “tarife/de-minimis değişikliklerinin yıllık etkisi (2026 mali yılı için yaklaşık 60 baz puan ek yük), bazı potansiyel teşvik ücretlerinin normalleşmesi, devam eden indirim baskısı riski… ve süregelen yatırım ihtiyaçları/planları” konularına dikkat çekti.
Baird, bu faktörlerin bir araya gelmesiyle 2026 mali yılında EBIT marjında bir yıl daha daralma olasılığının arttığını belirtti.
Çeyrek dönem göstergeleri temkinli görünümü destekliyor. Baird, harcama verilerinin “daha fazla yavaşlamaya işaret ettiğini” ve takip sistemlerinin tasfiye faaliyetlerinde keskin bir artış gösterdiğini belirtti. Eylül ayının ilk yarısında “Çok Fazla Ürettik” listelemeleri yıllık bazda %77 artış gösterdi.
Baird, “daha muhafazakar bir satış/marj çerçevesini” yansıtacak şekilde 2026 mali yılı hisse başına kazanç tahminini 13,00 dolara düşürdü ve hedef fiyatını 225 dolardan 195 dolara indirdi.
Firma, Lululemon’un uzun vadeli marka gücünü kabul ederken şu sonuca vardı: “Satışlardaki toparlanmanın zamanlaması/büyüklüğü konusunda bu kadar düşük görünürlükle, hisse senedinin yakın-orta vadede belirli bir aralıkta sıkışabileceğini düşünüyoruz.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
